Общие вопросы

Что такое портфельное маржирование?

Портфельное маржирование это способ расчета биржей требования к участнику по депозитной марже, учитывающий корреляцию между инструментами. Простой пример. Если у Вас позиция на покупку в ближайшем месяце и позиция на продажу в следующем, то, согласно «брутто» схеме, депозитная маржа равна двум ставкам депозитной маржи, а по схеме портфельного маржирования требования по депозитной марже – менее одной ставки.

В данный момент на Срочном рынке ММВБ введен механизм портфельного маржирования на базе методологии SPAN® – мирового стандарта в области риск-менеджмента бирж и клиринговых организаций. Подробнее

Что такое СОЧП?

СОЧП (Стоимостная Оценка Чистых Позиций) представляет собой максимально возможный убыток по позициям, который может образоваться при наиболее неблагоприятном для этих позиций развитии событий:
– наиболее убыточное для данных позиций изменение цены в течение текущего дня (до границы лимита изменения цены),
– неоплата на следующий день данного убытка (вариационной маржи),
– принудительная ликвидация данных позиций по наиболее убыточным для данных позиций ценам (на границе лимита изменения цены).

СОЧП определяется исходя из позиций на данном позиционном счёте по каждой серии срочных инструментов и лимитов изменения цен.

Что такое СЛОП?

СЛОП (Стоимостной Лимит Открытых Позиций) – это максимально допустимое значение СОЧП. СЛОП Клирингового Члена – это максимальная сумма средств из депозитной маржи, которая может резервироваться под позиции Клирингового Члена, то есть на которую могут быть открыты его позиции. Клиринговым Членом устанавливается СЛОП отдельно для каждого позиционного счёта, а также совокупный СЛОП по клиентским счетам и по всем счетам данного КЧ.

Как устанавливается СЛОП?

Клиринговый Член устанавливает СЛОП на собственные торговые счета, торговые счета своих клиентов, а также Торговым Членам, состоящим у него на расчетном обслуживании. Торговый Член, в свою очередь, устанавливает выделенный ему Клиринговым Членом СЛОП на собственные торговые счета и торговые счета своих клиентов.
В момент начала торговой сессии СЛОП Клирингового Члена устанавливается равным размеру его депозитной маржи на данный момент.

Как определяется СОЧП по паре противоположных позиций на одном позиционном счете в ходе торгов?

СОЧП по паре противоположных позиций на позиционном счете будет иметь фиксированное значение, определяемое разницей между ценами данных позиций.

Что такое СОЧПплан?

СОЧПплан представляет собой максимальное значение СОЧП, которое может быть образовано при исполнении всех или некоторых активных на данный момент заявок. СОЧПплан не может превышать СЛОП. Если при подаче участником торгов заявки СОЧПплан с учетом данной заявки превысит СЛОП, то данная заявка не принимается торговой системой.

Как средствами Рабочего Места узнать размер лимита (СЛОП), выделенного Члену Секции?

«Размер Стоимостного Лимита Открытых Позиций (СЛОП), выделенный Члену Секции, отражается в ответе на информационный запрос Рабочего Места, который формируется следующим образом:
при работе в Рабочем месте CMA – меню «Таблицы» – «Ограничения» – «по группам»;
при работе в Рабочем месте MICEX Trade FO – меню «Таблицы» – «Ограничения»».

Что такое «Ограничение на день Т+1»?

Параметр «СЛОП на Т+1» (или «ДМ Заявленное») устанавливается Клиринговым Членом с использованием Рабочего Места. Клиринговый Член с помощью параметра «СЛОП на Т+1» может управлять своей депозитной и вариационной маржей (выводить избыток средств с рынка или переводить в депозитную маржу). Данный параметр определяется как максимальный объем средств, который КЧ считает целесообразным иметь на счёте депозитной маржи. То есть из остатка на торговом счете срочного рынка в депозитную маржу могут быть переведены средства, не превышающие в совокупности с уже имеющейся депозитной маржей значение параметра «СЛОП на Т+1» («ДМ Заявленное»). Если в результате расчётов сумма средств Клирингового Члена в депозитной марже превысит значение параметра «СЛОП на Т+1», то на торговый счёт данного КЧ будет выведена сумма, равная этому избытку средств.